2016年的366天里,珠宝行业都经历了些什么?

作者: 发布时间:2018-01-09 16:22:35 浏览量:1001

2016年黄金价格走出了倒V型,让许多投资者失望不已,对黄金为主的珠宝企业,影响非常深远。2016年1-11月,社会消费品零售总额同比增长10.4%,珠宝却同比下降0.6%。

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文 | 兰柏珠宝

2016年黄金价格走出了倒V型,让许多投资者失望不已,对黄金为主的珠宝企业,影响非常深远。2016年1-11月,社会消费品零售总额同比增长10.4%,珠宝却同比下降0.6%。

虽然2016年前3季度主要珠宝A股公司扣除因并购合并标的报表外,黄金珠宝业绩增长乏善可陈,全年A股、H股也仅1家珠宝企业成功IPO。但2016年的黄金珠宝行业资本市场却热闹非凡——

仅A股定增总额就达125亿之多!新增19家新三板珠宝挂牌企业,并有多家获得增持或定增!并购市场风起云涌,国际顶级品牌易主!交易数量竟达9起,交易金额超过79亿元!同时A股公司大举进军新三板拔草!

2016年珠宝行业资本市场重大事件

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欲知细节,快来看看时尚资本道的年度盘点吧!今天推出年度盘点上篇——黄金走势与黄金珠宝企业IPO及挂牌。

黄金价格2016年走出倒V型

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2016年开局时,Comex黄金主力期货合约为1066.6美元/盎司,年中见顶,最高7月达1377.5美元/盎司,下半年因几件重大政治经济事件(尤其是特朗普当选、美联储加息等),黄金下跌近18%。倒V型的走势,让许多投资者失望不已,而对黄金为主的珠宝企业,影响非常深远。

2017年黄金走势,外部环境上,仍将受美联储加息节点、英国启动正式退欧程序及其他重大地缘政治、军事等因素的影响,存在不确定性。

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2016年度国内整体珠宝零售的情况并未走出寒冬。根据国家统计局的数据,2016年11月,社会消费品零售总额为30959亿元,同比增长10.8%,其中珠宝同比增长2.7%。2016年1-11月,社会消费品零售总额为300560亿元,同比增长10.4%,其中珠宝同比下降0.6%。

仅两家公司成功IPO

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保发集团为香港优质珠宝制造商及批发商之一。根据IPSOS报告,按收益总额计算,2014年公司在香港面向高端优质珠宝零售分部之优质珠宝制造及出口业中排名第二,占香港珠宝制造及出口业收益总额市场份额约5.6%。

保发集团上市以来,股价一路跑赢恒生指数,曾在年中走出上涨300%的高点。然而,上半年受黄金走强影响,2016财年保发集团上半年盈利2651.9万港元,同比下降36.78%,股价开始一路走低。年末保发公告将在佛山买地建厂,在行业产能过剩、关厂关店的寒流中,保发逆势建厂,希望真的是抄底布局,而不是杀入血海赌一场!

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通灵珠宝在二进攻后终于圆梦A股,这应该是2016年度最振奋珠宝人的大事件。尽管市场仍对其大量宣传、过低的存货周转率等存有质疑,但公司作为新股,股价走势还算不错。通灵珠宝一系列宣传及运作让公司一直保持热度实属不易,而外资股东卢森堡欧陆之星也让通灵加分不少。

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看着上面2家成功IPO的公司,2年前变道排队IPO的周大生珠宝,内心应该是充满期望的,我们祝它好运!

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新三板新增19家珠宝企业

比起IPO、A股上市公司,2016年挂牌新三板的黄金珠宝公司那可是热闹,一年之内挂了19家公司,而所有新三板公司的黄金珠宝公司也就28家。时尚资本道发现,这28家公司仅4家处于创新层,他们的市值在7亿~31亿元之间。而今年挂牌的19家公司,竟没有一家处于创新层,有交易的7家公司市值在1~16亿元。

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尽管新三板流动性差,交易不活跃,但对于重资产的珠宝企业,尤其是零售端的珠宝企业,获得新三板的背书,也算是向资本市场迈出了第一步。且不谈公开市场募集资金,至少是进入了相对便利的融资环境。珠宝企业挂牌新三板,不仅要在企业治理上进行制度规范,还要承受公布公司信息的压力。尽管目前新三板转板制度未出台,交易也不活跃导致融资难度大,但这些难题并没有阻碍珠宝公司冲向资本市场。

在这19家公司中,大部分公司还是做传统的金银、宝石饰品的批发零售。其中的亮点,爱度科技专注于婚戒情饰定制,通过钻石定制平台及“珠鼻子”钻石产业互联网平台,以“珠宝+互联网+大数据+供应链”方式改造钻石产业供应链,真正实现终端消费者与供应端“随手拍、随心定”,促进珠宝产业健康、高效发展。

新三板里也有幸运儿,下面是部分获得增持或定向增发的新三板黄金珠宝企业:

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尽管新三板因为流动性的问题几乎成了“僵尸板”,还是不少公司排队要上。这几家今年也报了资料:科尔珠宝股份有限公司、广东弘基施普洛时尚股份有限公司、上海有金人家金银珠宝股份有限公司、大连顶石珠宝艺术品股份有限公司。

黄金价格2016年走出倒V型

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2016年开局时,Comex黄金主力期货合约为1066.6美元/盎司,年中见顶,最高7月达1377.5美元/盎司,下半年因几件重大政治经济事件(尤其是特朗普当选、美联储加息等),黄金下跌近18%。倒V型的走势,让许多投资者失望不已,而对黄金为主的珠宝企业,影响非常深远。

2017年黄金走势,外部环境上,仍将受美联储加息节点、英国启动正式退欧程序及其他重大地缘政治、军事等因素的影响,存在不确定性。

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2016年度国内整体珠宝零售的情况并未走出寒冬。根据国家统计局的数据,2016年11月,社会消费品零售总额为30959亿元,同比增长10.8%,其中珠宝同比增长2.7%。2016年1-11月,社会消费品零售总额为300560亿元,同比增长10.4%,其中珠宝同比下降0.6%。

仅两家公司成功IPO

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保发集团为香港优质珠宝制造商及批发商之一。根据IPSOS报告,按收益总额计算,2014年公司在香港面向高端优质珠宝零售分部之优质珠宝制造及出口业中排名第二,占香港珠宝制造及出口业收益总额市场份额约5.6%。

保发集团上市以来,股价一路跑赢恒生指数,曾在年中走出上涨300%的高点。然而,上半年受黄金走强影响,2016财年保发集团上半年盈利2651.9万港元,同比下降36.78%,股价开始一路走低。年末保发公告将在佛山买地建厂,在行业产能过剩、关厂关店的寒流中,保发逆势建厂,希望真的是抄底布局,而不是杀入血海赌一场!

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通灵珠宝在二进攻后终于圆梦A股,这应该是2016年度最振奋珠宝人的大事件。尽管市场仍对其大量宣传、过低的存货周转率等存有质疑,但公司作为新股,股价走势还算不错。通灵珠宝一系列宣传及运作让公司一直保持热度实属不易,而外资股东卢森堡欧陆之星也让通灵加分不少。

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看着上面2家成功IPO的公司,2年前变道排队IPO的周大生珠宝,内心应该是充满期望的,我们祝它好运!

新三板新增19家珠宝企业

比起IPO、A股上市公司,2016年挂牌新三板的黄金珠宝公司那可是热闹,一年之内挂了19家公司,而所有新三板公司的黄金珠宝公司也就28家。时尚资本道发现,这28家公司仅4家处于创新层,他们的市值在7亿~31亿元之间。而今年挂牌的19家公司,竟没有一家处于创新层,有交易的7家公司市值在1~16亿元。

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尽管新三板流动性差,交易不活跃,但对于重资产的珠宝企业,尤其是零售端的珠宝企业,获得新三板的背书,也算是向资本市场迈出了第一步。且不谈公开市场募集资金,至少是进入了相对便利的融资环境。珠宝企业挂牌新三板,不仅要在企业治理上进行制度规范,还要承受公布公司信息的压力。尽管目前新三板转板制度未出台,交易也不活跃导致融资难度大,但这些难题并没有阻碍珠宝公司冲向资本市场。

在这19家公司中,大部分公司还是做传统的金银、宝石饰品的批发零售。其中的亮点,爱度科技专注于婚戒情饰定制,通过钻石定制平台及“珠鼻子”钻石产业互联网平台,以“珠宝+互联网+大数据+供应链”方式改造钻石产业供应链,真正实现终端消费者与供应端“随手拍、随心定”,促进珠宝产业健康、高效发展。

新三板里也有幸运儿,下面是部分获得增持或定向增发的新三板黄金珠宝企业:

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尽管新三板因为流动性的问题几乎成了“僵尸板”,还是不少公司排队要上。这几家今年也报了资料:科尔珠宝股份有限公司、广东弘基施普洛时尚股份有限公司、上海有金人家金银珠宝股份有限公司、大连顶石珠宝艺术品股份有限公司。

寒冬未消,多家A股公司日子并不好过

时尚资本道跟踪的7家A股上市公司中,2016年1月至9月,仅3家公司营业收入同比增长,仅2家公司归属母公司净利润同比增长,但增长率不到1%。上半年很明显受黄金价格影响较大,第三季度业绩降幅明显收窄。当然,最后一个季度,黄金珠宝行业将迎来销售旺季,希望大家买买买!上市公司都能赢得好业绩!

不过从统计局的抽样数据来看,2016年仍延续着2015年疲弱的态势。除了受零售大环境不佳的影响,在迎合新兴消费群体需求上,传统珠宝公司还需要谋求更多的改变。老凤祥、潮宏基稳健的主业策略,在行业低迷时业绩表现仍为行业翘楚。

A股部分上市公司2016年前9个月业绩:

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6家公司定增,金额总计达125亿!

时尚资本道发现,除了基础矿业项目投资,有50亿的募集资金将投向互联网相关的平台。有趣的是,豫园商城的定增方案4度回炉,最后募资金额从最初的100亿元调整为38.14亿元,缩水62%。公司拟去除黄金珠宝全产业链平台中子平台——全产业链金融支持平台的建设,不再开展类金融服务业务。

依其公告,黄金珠宝全产业链互联网平台将调整为四个平台和一个中心:设计平台、加工商管理展示平台、线上销售平台(含子平台贵重商品物流平台)、线下销售平台和大数据中心,不包括任何类金融平台。

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9起并购交易

2016年黄金珠宝行业的并购交易中,金一文化、刚泰控股风头占尽。以金属工艺品制造、加工起家的金一文化不甘于停留在传统制造营销上,努力向品牌迈进,于是大手笔地买买买!而刚泰控股更是凭借14.6亿的重金跨境收购意大利顶级珠宝品牌布契拉提85%的股权,赢得了业内外的广泛关注。

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刚泰控股的这笔交易贵吗?大家都说贵!依据Buccellati(布契拉提)2015年的财务数据,公司整体估值2.3亿欧元的对价,相当于其5.6倍的营收额(0.409亿欧元)及其4.7倍的净资产(0.485亿欧元)。关键是公司在2016年1-9月不仅营收没有显著增长,还亏损了885万欧元。

对比2013年,Buccellati家族将BHI的66.09%股权转让给意大利知名私募基金Clessidra时,外媒披露的转让价格为8000万欧元,对应的BHI 100%股权估值应为1.2亿欧元,现在估值2.3亿欧,也是快翻倍了。另一参考是,当年LVMH收购Bvlgari的对价也就3倍于Bvlgari的营收。

时尚资本道佩服买方的勇气和豪气。但是,刚泰控股巨资抱回Buccellati这一高端的百年品牌,可让那些嘲笑中国人没有拿得出手的品牌的外国人无话可说了。中国人不仅有自己的百年品牌,还有老牌的海外品牌!不仅豪气还很扬眉吐气!

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值得借鉴的是,刚泰控股一方面通过发行股份募集资金购买资产以及投入未来布契拉提的中国市场运营;另一方面,通过卖出期权的设计,标的原股东保留标的少数股权。这一设计可为巧妙,既可以激励原股东改善标的管理,又能在一定程度上防范标的业绩风险。

而风光的背后,是后续要做有效的整合及品牌运营,这可不是件容易事儿。海外百年珠宝品牌一般都采取精耕细作的运营方式,反观刚泰控股,频繁的资本运作外加全产业链的布局,不知道易主后的Buccellati能否适应这样的节奏。时尚资本道比较关心的是,Buccellati这样极其高端的品牌及产品,是否真的能让国内新兴富裕群体买单?如何让Buccellati适应中国市场,迎来整合后的又一春,双方可能都有很长的路要走。

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